2007年9月20日

柏南奇跟聯準會的美國夢...

兩天前在09/18, 柏南奇(Ben Bernanke)美國聯幫準備理事會(Federal Reserve)在定期的開會上放出了一個震撼彈, 把平均金融業隔夜拆款利率(Overnight rate)調降兩碼(0.50%), 從5.25%到4.75%. 美國最後一次隔夜拆款利率是在4.75%已經是在去年03/28, 當時美國因為經濟強勢, 所以聯準會不得不升息來控制通膨. 以過往的聯準會調息的經驗來說, 通常漲跟升都以一碼一碼的調, 這樣經濟的變化不會太大. 但是這次柏南奇真的是豁出去了, 雖然在聯準會公佈以前90%的經濟學家跟分析師都已經預測會減兩碼, 但是都感覺如果聯準會一次調降哪麼多會對市場信心有所打擊. 這是因為市場導向, 或是消費者信心會因為政府, 或是一個中央銀行對於市場的看法(利息的控制)產生影響.

怕大家對於平均金融業隔夜拆款利率的不了解, 跟這對市場走向有什麼影響. 所以我還是先解釋一下到底這個利率是什麼意思. 其實最重要的就是, 這個指標就是對於如果銀行跟銀行每天的對拆款業務的借貸. 白話文來說就是, 如果短期這個銀行需要某筆資金去穩定自己的位置, 就可用這個利息來跟其他的銀行來做借貸. 這個利息還會影響到個人跟企業在一家銀行的存款利息(如果你去看你的美金利息, 短期的是不是已經往下調降了). 更重要的是會影響到個人跟企業的借款利息, 所有利息的調漲都會相對的借款有大的關聯. 這也是為什麼聯準會選擇在這次大調漲的關息, 因為美國的次級貸款的壓力, 如果利息不降的話, 一定會造成越來越多人付不起貸款而需要繳回房子跟銀行或是貸款公司.

我講到這裡大家可能會想, 了不起大家就不要買房子, 或是買不起房子. 多的是人沒有錢或是貸不起去買房子. 但是如果你把經濟想成是一個整體, 如果一部分的消費者的房子被回收走, 這一部分的消費者是不是已經做了所有的省吃簡用但是還是沒有辦法. 如果你對美國經濟有所了解的話, 就知道這個經濟體是靠美國公民的消費所支撐的. 以美國每個月的貿易逆差(Trade deficit)600億美金上下來說的話, 這裡就看的出來美國人有多愛消費了. 你沒聽錯, 600億美金一個月. 貿易逆差的意思就是, 美國每個月跟世界各地的國家進口的產品/服務, 比美國出口的產品/服務多600億美金. 如果你是在美國以外的地方工作的話, 你不能不怪你的公司想要賣東西到美國. 因為這些老美真的太愛也太敢買了.

我又離題了, 如果美國人的消費者經濟開始緩慢下來, 柏南奇, 聯準會跟白宮當然會害怕進入經濟蕭條(Economic recession). 這個蕭條跟2001年泡沫經濟是不一樣的, 希望大家不要搞錯. 泡沫破了是因為股票市場已經過度發燒, 導致崩盤. 最後一次經濟蕭條在美國是在80年代末期, 消費者市場沒有信心, 整個美國進入了蕭條. 以往過去我們經濟學的角度來看經濟蕭條是因為國民生產毛額(GDP)連續兩季出現負成長, 但是現在經濟學家跟政府對於蕭條的定義已經越來越複雜了. 從我個人觀點來看, 美國現在的經濟還不至於走入蕭條. 畢竟從各個指標來看, 失業率(Unemployment rate)4.6%, 消費者物價指數(CPI)八月降了0.1%, 生產力(Productivity)成長了2.6%跟其他相關的指標都相對的告訴美國政府其實美國經濟還算是強勁的.

如果這些數據都是這樣正常的, 大家可能會想那為什麼柏南奇跟聯準會要降息. 我個人的看法覺得還是因為要維持人民的信心. 其實不管是經濟, 股票市場, 房地產市場, 或是其他的市場來說, 其實都是因為人民對它有信心才會穩定. 如果因為天天聽到電視上, 網路上, 報紙上唱差經濟, 人民聽到了天天都會怕. 如果柏南奇現在不跳出來穩定一下市場的感觀, 就怕會有連鎖的反應導致整個市場崩盤跟進入蕭條. 如果我是聯準會主席, 我相信我也一定會跟他做一樣的事情. 畢竟現在是美國跟全世界從來沒看過的經濟成長. 我自己也不想要成為歷史罪人而讓我們這輩子看到最好的Economic boom栽在我手上.

現在還要繼續的觀察到底這個降息會對世界的經濟有什麼影響. 這樣的決定不可能是幾天就看的出來, 但是當兩天前發布消息的時候全世界的市場已經對降息提出正面的態度. 但是在我剛剛看了一下股票市場的收盤, 歐洲市場今天全部退回一部分的漲幅. 北美市場也是開低. 亞洲市場倒是已很高度正面的的反應來支持這個決定.

真正要寫有關這個決定可以寫個10面報告, 就像分析師報告一樣. 希望我短短一篇文章裡面讓大家了解到底這個利息的影響力跟我自己的看法. 對這有興趣的人可以再跟我連絡.

註:
不知道我自己寫有關這個經濟文章寫的怎樣. 希望不要丟我以前在多倫多大學經濟大師的臉, 還有我現在MBA經濟學老師跟溫哥華商會的首席經濟學家的臉. 從來不覺得我自己是個經濟學家, 但是總是覺得自己對於經濟有高度的興趣.

明天會寫出人生第三篇愛情短篇散文, 有興趣的人明天記得來讀讀看. 沒讀過前面兩篇的人可以到這裡去看看,
"愛情, 學著看開一點"
"愛情, 妳還記得嗎..."

昨晚第一次到Burnaby Mountain Golf Course打球. 來溫哥華那麼久都沒打過. 但是因為是公共球場, Sunset價錢還真便宜. 13.75/人. 有興趣的人可以去打打看. 18洞, 總共6431碼算是很大碗了.

照片: Burnaby Mountain GC 第5洞.




這間冰店我已經聽說很久了. 總共有218種口味. 單球CAD4.00, 雙球CAD6.00跟三球CAD8.00. 還可以試吃各種口味. 小插曲, 小秘書又愛報給我這間店的地址, 但是又不確定到底在哪裡. 害我在溫哥華市中心東區繞了半個小時就是為了找這間冰店. 地址就是在Vernables St. & Glen Dr. , 谷歌地圖找一下就有.

照片: Vancouver Italia Gelateria 門口

3 意見:

国宝 提到...

嘿嘿,那个雪糕店,我也经常光顾呢,即使是晚上11点过去,人多得要好像开party一样,最近一次次去吃了一个人参味,不错 ;-)

除了股市外,美元的震荡也相当大,而且反应更快,昨天美金对加元有好几次跌破1:1了。大概是降息加速了美元的贬值,以后去美国买野就更爽了!
同时也引发一个问题,因为人民币和美金挂钩,这次无疑增大了人民币的升值压力,若人民币再升值,美国从中国的入口成本就会增大,美国的物价将会上涨,这样对经济会造成令一种影响的吧?
中国出口到美国的量有多人估计大家都知道,而且这个不只中国,其实是会影响到全部欧亚出口到美国的产品价格啦。

西恩潘 提到...

對啊. 去吃的人真的滿多. 大家真的像開party一樣. 還有人蔘味道的喔. 我還真的沒看到.

国宝 提到...

214种口味,光看一遍就要花15分钟,我想没几个人开全部记下来吧,不过还好可以试吃。
今天马上又开始有评论家出来说了,因为美元贬值的缘故,预计今年底零售业会遭受一定的打击。为什么当初大家都预期会减息一个quarter的时候从没人这样说呢?国宝倒是很有兴趣去了解一下,还有些什么影响是未浮现出来的呢?

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