2007年10月11日

新興市場, 下一波的財富製造機 (中國)

如果我提到新興市場, 你會想到什麼. 最常聽到的答案難免就是, 金磚四國(BRIC), 越南, 東歐前共產國家, 還是某東南亞國家. 在2000年以前, 沒幾個人真正對新興市場有任何的太多的興趣. 除非是有跟這些國家有任何商業來往的人以外, 大部分的人可能對於剛剛提到的這幾個國家幾乎沒太多印象. 除了在新聞或是網路上看到, 中國越來越多人去投資工廠. 印度的資訊工業越來越發達了. 或是巴西的原物料產業已經是世界前幾名. 還是經過前蘇聯的開放, 越來越多有錢蘇俄人透過國營企業私有化賺進大筆鈔票.

一直到了2003年, 當高盛發表了一份金磚四國BRIC的報告, 全世界像從睡眠突然醒過來. 一窩瘋的爭相恐後的投資著這幾個新興市場. 在這份報告裡面, 寫著在2050年, 這四個國家將會變成世界最富有的國家之一. 佔有著全世界超過40%的人口, 潛力當然沒辦法想像. 我沒辦法像高盛的人那麼利害, 可以預測未來. 因為我相信40年後沒有人可以知道會發生什麼事情. 不管你是哪個研究機構, 或是公司. 如果誰可以預測未來的話, 那我相信早就賺大錢了. 唯一能夠做的就是, 看看過去幾年新興市場的發展, 然後思考一下往後的五到十年有可能發生什麼事情. 我倒是覺得那是比較可能猜測到的. 因為這種高度成長的市場, 很多事情都是意想不到也根本沒辦法預測.

今天我會寫這篇文章是因為, 我昨天喵到了今年的富比士亞洲中國胡潤百富排行榜. 去年看到了這個排行榜的時候, 我對於中國最有錢的人已經有一點震撼. 如果10年前看到這個排行榜, 大家一定感覺到沒什麼. 最有錢的人有幾個億人民幣就偷笑了. 怎麼跟國外相比.

在2006的這個時候, 中國最有錢的人, 國美電器黃光裕有23億美金(~750億台幣). 也許這樣的數字, 很難去比較跟思考. 但是在富比士世界的排行榜上可以到前400有錢人. 所以已經很不錯了. 在昨天看到今年的排行榜裡, 我一開始還以為我看錯了. "USD17.5B, 咦, 17.5億美金, 那不多啊. 還比去年少. 中國的經濟這麼強悍怎麼有錢人會越來越少. USD17.5B, 好像是175億美金而不是17.5億美金喔." 你沒看錯, 今年中國最有錢的人財產就是有175億美金. 在短短的一年內, 最有錢的中國人已經成長了7.6倍資產. 而這個最有錢的中國人就是一個26歲的妹妹, 碧桂園楊惠妍. (只能說有個有錢的老爸真好, 把股票配給妳, 妳就是全中國最有錢的人.) 如果你沒辦法想像175億美金大概有多少, 這個數字可以讓你成為全世界前20名最有錢的人, 也是全亞洲第二有錢的人, 只在香港長江集團李嘉誠(230億美金)後面. (鴻海郭台銘大概有55億美金左右)

就連前10位的排名都讓人感覺到中國短期內怎麼能製造這樣的財富, 第二名有大家常常聽到九龍紙業張茵(100億美金, 3200億台幣). 去年第一名的國美黃光裕也提升到60億美金. 我知道我知道, 大家現在一定會開始想, 中國這樣的泡沫經濟體, 當然會造就這麼多富翁. 所以有什麼大驚小怪的. 西恩自己搞不清楚狀況. 但是如果我老實的問你, "如果你的帳面上有175億美金, 不管是紙上財富或是資產淨額, 你要嗎." 我相信大部分的人還是會接受有這樣的財富, 不管是泡沫與否.

當然啦, 我寫這一篇的道理不是想要提出中國的有錢人怎樣變的更有錢. 而是想要分析一下中國的這些有錢人是靠什麼產業起家的. 在前25名內, 有19名都是做跟房地產相關的產業. 其實這跟其他過去成長中的經濟是相同的. 當國家從未開發到開發中的時期, 便宜的土地在投資者爭相恐後的搶購下, 從一文不值, 變成寸土寸金. 如果你現在到上海跟北京走一趟, 你就知道有多可怕. 上海現在一戶市中心的公寓已經要台幣40~50萬/坪, 北京也已經差不了太多. 頂級的可能已經超過台幣150萬/坪. 如果你說這是泡沫, 也許是吧. 但是不得不否認, 這個趨勢已經是擋不下來了.

以現在整個中國的GDP/Capita來計算, 一個人才只有1000美金再多一點. 這樣的財富不平衡, 會出現什麼問題呢. 我相信很多人都在等著看. 現在的中國真的是超標準的M型社會, 有錢的人是超有錢, 但是沒錢的人就是沒錢. 幾乎所有的中產階級都被擠到左手邊. 這樣的社會問題, 我想應該會在幾年後慢慢開始浮現.

在這短短的一篇裡面只能提到中國的財富, 但是其實印度的財富也是不得不去探討的. 大家可能又要說這是一個大泡沫. 但是哪個成長的經濟體沒經歷過泡沫. 北美, 日本, 歐洲, 連台灣都經歷過. 泡沫經濟只是一個成長經濟體需要經歷的一個歷程. 現在需要注意而是中國跟印度政府會怎樣的去面對這樣的經濟成長. 如果沒有相當的措施, 相信這兩個經濟體應該會出現硬著陸(Hard Landing). 所有經濟學家最害怕碰到的結果.

在下一篇的"新興市場, 下一波的財富製造機 (印度)", 我將會寫出有關印度這個國家是怎樣在短短的幾年內追上其他的新興市場. 相信對於這幾個市場有興趣了解的人可以準時閱讀.

註:
明天我就要出發到上海一個禮拜. 一直到下個禮拜五才會回到溫哥華. 如果你問我我要去上海做什麼, 還是等我回來再準時閱讀我的部落格吧. 在我到上海的期間, 我應該沒辦法繼續寫我的部落格. 因為我老哥已經跟我講在中國沒辦法讀到我的部落格, 代表著Blogger可能已經被中國政府擋下來了. 所以我想等到我回來再把所有發生的事情寫上來.

跑去翻開我的呆胞證(台胞證), 已經被蓋的密密麻麻. 我又要踏上中國這個國家. 每次去的時候都有不同的感慨. 總是感覺這個國家的成長力, 遠遠高出其他我最近拜訪的國家. 也許生活水準還沒到達北美這樣的水準. 也許在我這輩子都永遠沒辦法到達, 但是整個國家的成長已經是沒辦法避免的.

如果你還在排斥中國或是其他的新興市場的話, 不如去想辦法了解它, 然後看看自己有什麼方法可以利用這個市場. 如果你在年初的時候投資了新興市場的基金的話, 你現在最少已經賺進了超過30~50%的報酬率, 遠遠高出北美或是西歐國家的投資標. 就像幾年前西恩的同事要跟我吵說中國, 越南市場有什麼好的. 唉, 虧他去美國留過學, 還講出這樣的話. 駝鳥心態在20年前還可以用, 但是在21世紀"世界是平的"情況下. 你不去重視它, 其他的人也不會去忽略的.

6 意見:

KuenWei 提到...

今天聽到的訊息,如果去年單投資中國,可以有五倍的獲益,沒有錯!!就是500%,可是投資日本獲利-10%,看來新興市場是個直得深思的事情。

西恩潘 提到...

光是上海A股的指數就漲了幾倍了. 所以500%不會誇張. 比較會選股票(或是比較幸運)的基金操作人, 今年可能走運了所以漲5倍.

這就是為什麼我說你不重視也沒辦法了. 因為當你週遭的人都靠這個市場賺錢了, 難道你還要逃避嗎.

alicekey 提到...

哈哈,M型社會?你確定大陸以這麼多有錢人來支撐起半個M嗎,我可不這麼認為。

西恩潘 提到...

M型社會只是一種比諭吧. 我相信世界上沒有一個社會可以變成完美的M. 當大前研一推出這樣的理論的時候應該只是想要提出其實很多經濟學家早就知道的道理, 有錢的人越有錢, 而沒錢的人越沒錢. 這只是一個很簡單的道理來利用M型社會來形容.

不知道我這樣講大家明白我的意思嗎.

国宝 提到...

alicekey,我确定大陆并不是有很多有钱人去支持起西恩所讲的这个M,那是因为在中国70%的财富只集中在不到0.5%的人手上...

西恩潘 提到...

我還以為90%的財富掌握在0.1%的人口裡.越來越覺得中國真的貧富差距太高了. 有人可以一餐吃幾百塊錢人民幣, 有人一餐吃不到兩塊錢. 所以我想M型社會只是對於貧富的形容.

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